A empresa de consultoria especializada em risco Control Risks (www.ControlRisks.com) e o seu parceiro consultor económico a Oxford Economics Africa (www.OxfordEconomics.com) anunciaram hoje o lançamento da sétima edição do Índice de Risco-Recompensa da África: "Oportunidade através da incerteza".

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O Índice de Risco-Recompensa da África é um guia autorizado para líderes políticos, líderes empresariais e investidores. O relatório detalha a evolução do panorama do investimento nos principais mercados africanos e apresenta uma perspetiva fundamentada e a longo prazo das principais tendências que moldam o investimento nestas economias.

O PIB de África cresceu cerca de 6,9% em 2021, revelando uma dinâmica positiva no futuro. No entanto, o continente continuará a enfrentar a incerteza. As consequências da pandemia e da guerra entre a Rússia e a Ucrânia deverão ter impacto nas perspetivas económicas do continente africano durante muitos anos. Em 2021, cerca de 22 milhões de empregos (https://bit.ly/2Z1dRwt) foram perdidos devido à pandemia, com 30 milhões de pessoas a serem empurradas para a pobreza extrema. Estima-se que este número irá aumentar em mais de 1,8 milhões de pessoas durante 2022. O aumento dos custos, a rutura ruptura da cadeia de fornecimento e as alterações climáticas exacerbaram a crise alimentar do continente e, em toda a África, o sentimento antigovernamental já é elevado e crescente, uma vez que os governos são vistos como incapazes de enfrentar os desafios socioeconómicos. As pontuações de risco-recompensa deste ano pintam um quadro de um continente num ponto de inflexão, onde as oportunidades abundam numa altura de grande incerteza.

No relatório, examinamos três grandes temas delineados abaixo, resumindo os nossos pontos de vista sobre a trajetória de África.

Moldar o papel da África na transição energética global

Este artigo explora como a urgente transição global para longe dos combustíveis fósseis, combinada com a perturbação dos mercados energéticos europeus, levou a um foco renovado na energia em da África - como fonte de energia para outras partes do mundo e como um continente com potencial para "saltar etapas" no desenvolvimento através da adoção generalizada de energia limpa.

Existem oportunidades em todos os subsetores energéticos (energias renováveis, petróleo e gás, hidrogénio) e ao longo de toda a cadeia de valor (extração, desenvolvimento, geração, transmissão, distribuição, exportação), com os governos a acolherem largamente os investidores.

"A transição [energética] em África precisa de ser escalonada; muitos países têm e vão explorar os seus combustíveis fósseis, ao mesmo tempo que desenvolvem o seu foco nas energias renováveis. Países com elevado potencial de GNL, tais como Angola, Moçambique, Tanzânia e Nigéria, verão um interesse sustentado dos investidores, e será importante analisar as conversas em torno do fim da queima de gás", afirmou Patricia Rodrigues, Analista Sénior da Control Risks.

"Os intervenientes privados terão de estar atentos aos riscos políticos, dada a competição por projetos em mercados saturados, bem como a questões contratuais com os governos, o que pode levar a atrasos. Os investidores deverão estar conscientes das preocupações ambientais, sociais e de governação (ESG) associadas à sua indústria, dado o potencial de "greenwashing" e a natureza extrativa contínua de muitos projetos", afirmou Rodrigues.

Resolver o enigma da segurança alimentar em África

A rutura ruptura das cadeias de fornecimento globais provocada primeiro pela pandemia COVID-19 e, mais recentemente, pelo conflito na Ucrânia, realçaram a dependência externa da África para a maioria das suas mercadorias e as graves lacunas nas cadeias de fornecimento internas do continente, tais como a alimentação. Estes desafios são predominantes, apesar dos países africanos se terem comprometido em 2019 a acelerar a integração regional ao abrigo do Acordo de Comércio Livre Continental Africano (AfCFTA).

A maior parte das atividades relacionadas com a agricultura na África é de subsistência, e onde não o é, obter alimentos da exploração agrícola para o consumidor final é dispendioso. Um grande déficit de infraestruturas de transportes e energia continua a ser um obstáculo chave para enfrentar estes desafios.

"A dependência de África das importações, até mesmo dos alimentos mais básicos, é uma das suas questões mais prementes", segundo Jacques Nel, chefe da macro África da Oxford Economics Africa."Dada a dependência do continente da agricultura de sequeiro e a sua suscetibilidade às alterações climáticas, no contexto de uma mudança internacional no sentido do reforço da segurança alimentar nacional, a situação poderá deteriorar-se ainda mais. A abordagem desta questão exigirá investimentos, tanto públicos como privados, em armazenamento, agroprocessamento, infraestruturas agrícolas e serviços financeiros. Os desenvolvimentos tecnológicos nos setores fintech e agrícola, bem como os progressos no AfCFTA, poderiam catalisar o desenvolvimento necessário."

No entanto, o ambiente político do continente é fortemente protecionista, o que impedirá melhorias a curto prazo: muitos dos protocolos comerciais do AfCFTA continuam a ser teóricos. Mesmo dentro de blocos individuais, tais como a Comunidade da África Oriental e a Comunidade Económica dos Estados da África Ocidental, existe concorrência em vez de cooperação para servir principalmente mercados não africanos. A terra é também uma questão altamente politizada em todo o continente. Entretanto, as chamadas histórias de sucesso no setor agrícola também tendem a ser principalmente extrativas e centradas em culturas de baixas calorias (como a horticultura e o cacau). Também subsistem questões sobre o valor acrescentado e as capacidades agroindustriais, que estão a crescer a partir de uma base muito baixa em todo o continente.

Governos com problemas financeiros a navegar numa onda de descontentamento

O sentimento antigovernamental é elevado e está  aumentando muito nas populações dos países da África, com governos acusados de não conseguirem fazer face ao aumento do custo de vida. Embora isto tenha provocado agitação em muitas capitais africanas, é pouco provável que precipite mudanças políticas significativas, uma vez que as elites ignoraram as preocupações, cooptaram movimentos populares para tomar o poder ou para reforçar o seu próprio domínio sobre a autoridade, ou simplesmente não têm capacidade financeira para fazer algo tangível (com sistemas de bem-estar fracos ou inexistentes).

Os detentores de cargos e as elites têm feito fracas promessas de reformas, mas é pouco provável que as cumpram, apesar da crescente raiva da população. Exemplos incluem Nigéria, Gana, Uganda, África do Sul - sendo o fio condutor comum que a oposição nestes países é ruidosa e disruptiva, mas é na sua maioria ineficaz para engendrar mudanças.

Uma série de golpes (no Sudão e em várias nações da África Ocidental) tiveram lugar "em nome do povo", com os militares a deporem líderes de longa data e os seus partidos em funções. Contudo, em vez de levarem a mudanças tangíveis, os regimes militares renegaram ou atrasaram as transições, provando ser tão parte do sistema como os líderes que depuseram. Noutro lugar, no Quénia, o favorito para a presidência William Ruto adotou campanhas populistas como parte da sua tentativa de se diferenciar das elites. No entanto, é pouco provável que cumpra as promessas populistas, uma vez que faz parte da elite do país.

Os riscos para a estabilidade política serão agravados no próximo ano, uma vez que os desafios socioeconómicos exacerbam as profundas desigualdades e põem em evidência a incapacidade dos governos para as enfrentar. No próximo ano, as empresas poderão ser direta ou indiretamente afetadas por protestos e deverão planear riscos tais como ameaças incidentais à segurança, atrasos na cadeia de fornecimento, pilhagem e vandalismo, ou preocupações com o dever de cuidar dos funcionários.

Metodologia

O Índice Risco-Recompensa da África é definido pela combinação das pontuações de risco e recompensa que integram a análise de risco económico e político da Control Risks e da Oxford Economics Africa.

As pontuações de risco de cada país têm origem no Avaliador de Risco Económico e Político (AREP) e as pontuações de recompensa incorporam as previsões de crescimento económico de médio prazo, a dimensão económica, a estrutura económica e a demografia.

Para obter mais pormenores sobre as definições de risco e recompensas, entre em contacto connosco através do endereço: communicationsEMEA@controlrisks.com ou africa@oxfordeconomics.com

Para solicitar o relatório, contactar: tracy.walakira@apo-opa.com